奇迹娱乐在线-耀才证券研究部团队:恒指仍有望再创月内新高

  隔晚美股三大指数反复高收,联储局有官员指美国经济反弹陷停顿,但科技股继续发力,纳指升逾1.4%创新高,道指最终亦在苹果带动下升0.7%。弱势美元成为市场近来的焦点,而与此同时,美元兑离岸人民币今日更升穿7算水平,今早曾高见6.9887,人民币强势有助内港两地股市之表现,而随著‘股汇齐升”的因素带动下,市场风险胃纳亦有望进一步提升。港股ADR普遍上升,“黑期”今早亦升逾150点,恒指于短期后市有望续创新高,新经济股短线很大可能将会继续跑出,而汇控(0005)在随时被美国惩罚的因素拖累下,短线可能限制大市表现。

  恒指250天线失而复得,如前文所述,短线仍有条件继续看好,港股短线上升势头很大机会延续。因此,投资者宜留意,短期内港股波幅大及难以预测。走势方面,目前最关键的支持位在6月10日高位25303点,只要恒指未有跌穿此关,在大成交支持下,恒指仍有望再创月内新高。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李双双

奇迹娱乐在线-苹果收涨逾2%再创新高 德银上调其目标价至400美元

  北京时间7月9日消息,苹果公司股价周三收盘上涨2.33%,报381.37美元,再创纪录新高,市值超1.6万亿美元。此前德银上调该公司目标价至400美元。

  德银表示,将苹果目标价由380美元上调至400美元,并维持买入评级。德银分析师认为,即使是在苹果股价近期大涨之后,仍旧应可“继续为投资者提供上行潜力”。

  分析师表示,预计苹果产品销售将呈V型复苏,App Store收入实力强劲。分析师称,尽管iPhone 12可能会推迟发布,但前景仍“坚挺”。

  周三美股三大股指纷纷收高,科技股领涨,纳指再创历史最高收盘纪录。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:张玉洁 SF107

奇迹娱乐app游戏平台-阿拉丁史夫良:铝价上涨空间不大 整体将处于高位震荡

  7月8日-10日,金瑞期货举办有色金属年中策略会,连线大型券商首席、各产业专家、行业研究员等众多嘉宾大咖,深度剖析下半年市场变幻的那些事。阿拉丁联合创始人兼研究院院长史夫良以《疫情下的电解铝市场展望》为主题对下半年经济作主题演讲。

  一、电解铝价格回顾:今年受疫情影响,电解铝价格在上半年经历了大起大落,从均价来看1-4月处于持续下跌中,而5-6月价格重心迅速反弹,正是在国内疫情缓解后铝价的大幅上涨,带动电解铝冶炼利润有了较大的提高,根据阿拉丁统计,6月行业平均盈利水平在1255元/吨,目前(7月)这一利润水平已经上升至1500元/吨以上,主要原因一方面是现阶段库存处于较低的水平,另一方面市场也是对中国经济以及铝的需求较为有信心,其实放长时间维度来看,近一年多以来,电解铝行业仅有三个月是处于平均亏损状态,那么如此长的盈利时间也归功于供给侧改革的实施。

  二、供需分析:首先从供应端来看,根据阿拉丁统计,截至2020年6月底全国建成产能为4149.1万吨,运行产能3720.1万吨,日均产量在10万吨以上。这其中主要的贡献就是云南地区的电解铝项目,建设速度较快,一方面是高利润的刺激给予企业动力,另一方面地方的招商情况也比较好。尽管国内发生疫情,但电解铝生产整体受影响不大,日均产量在3-4月微调后已恢复上行态势,减产主要集中在3-4月份,截止4月中旬,确定减产规模在60万吨左右,主要集中在辽宁忠旺、广西翔吉和甘肃东兴,其中辽宁忠旺和甘肃东兴是因为成本较高导致减产,而广西翔吉则是因为意外事故。随着铝价的回升,近期复产产能也在增加,包括固阳新恒丰、河南万基、豫港龙泉、新疆信发和重庆国丰等。那么展望下半年新产能投产进展如何,从全年角度来看,2020年预估有312万吨的产能要投产,但根据实际情况,认为云南地区其亚和宏泰产能释放有限,内蒙古地区华云新材料、创源金属以及白音华同样存在不确定性,综合考虑预计全年有260万吨产能能够投出来。

  除了整体产能投放外,认为铝厂的铸锭比例非常值得关注,自年初以来,铝厂铸锭比例快速提高,主要受春节和疫情影响,但进入三月下旬,铸锭比例便快速下降,目前铝厂的铸锭比例在25%-27%区间。库存方面,根据阿拉丁统计,目前铝锭库存已由高位的160多万吨下降至70万吨的水平,这其中除了消费确实明显转好外,铸锭比例的大幅下降也产生重要影响,在目前期货市场重点参考库存变化来评估消费的背景下,这一因素对价格的影响显得尤为重要。

  其次来看消费端,目前房地产和汽车两大主要消费板块都有回暖态势,1-5月同比降幅明显收窄,但认为房地产带动铝消费的亮点不足,尤其在国家坚定“房住不炒”的政策下,虽然前两年推行铝模板,但由于铝模板可以重复使用,所以市场饱和度将越来越高。汽车领域则表现不错,6月估算汽车带动铝消费可达到26万吨。分板块来看,预计全年铝消费较好的板块有包装板块(包括食品、医药等)、电力板块(特高压、通信基站等),分别带动消费增长1%和6.5%,其余家电板块、电子板块以及机械设备板块预计分别带动0.8%、0.5%和1.2%,而房地产和出口预计将形成拖累,分别下降0.7%和10%左右。

  其中对出口是尤为不看好,1-5月我国铝及其制品出口同比下降了63.9万吨,如此大的降幅是近几年来少有的情况,分项来看,未锻轧铝材及铝合金都明显下降,同时进口量有明显增加,在进出一增一减的情况,未来也给国内供应造成一定压力,尤其是在四季度国内电解铝产能投放后,压力比较大。

  综合供需两端来看,1-6月国内电解铝产量为1812.6万吨,而消费量为1791.9,过剩量为20.7,全年来看,预计2020年电解铝产量为3690万吨,同比增长3.27%,消费量为3649万吨,同比下降0.85%,全年过剩量在43万吨左右。

  三、电解铝成本和利润:首先我认为电解铝的成本是至关重要的,铝价多年主要就是围绕成本波动,供需则是决定围绕成本上下的幅度,因此成本是判断未来价格的重要标尺。根据测算,上半年电解铝利润经历了大起大落,从年初盈利状态到最低亏损近1000元/吨,再到目前盈利超1000元/吨,根据阿拉丁计算,6月份全国电解铝加权平均完全成本为12557元/吨,对应6月铝现货均价13812元来看,全行业仅有2.7%的产能出乎完全成本亏损。

  从成本结构来看,目前电解铝生产原材料中,氧化铝、预焙阳极的价格都已经触及底部即将迎来反弹,尤其是氧化铝价格,近期中铝公布旗下氧化铝厂弹性生产后,氧化铝价格快速上涨,目前已经回到2400元/吨的水平,而阳极方面,7月魏桥采购价已经较上月基础上加80元/吨,电价方面则预计将保持稳定,动力煤则也面临上涨,整体来看成本端将迎来上升周期。

  氧化铝方面,从近三年情况来看,氧化铝价格整体处于下跌趋势。通常来讲,电解铝价格领先氧化铝价格变动一个月左右,近期在铝价大涨后,氧化铝反弹则较慢,这与行业变化也有一定关系,近年来氧化铝生产商的协调沟通减少,对氧化铝价格的控制力下降,此次也是中铝率先进行弹性生产后,引起氧化铝价格快速反弹。从氧化铝产能产量来看,截至6月底,阿拉丁统计全国氧化铝建成产能8562万吨,运行产能6575万吨,日均产量18.4万吨,处于较低的水平,主要原因在氧化铝正经历近年来少有的亏损情况,根据测算,6月份全国氧化铝加权平均完全成本为2233元/吨,与当月2246元/吨的氧化铝均价,行业利润仅为13元/吨,约41.42%的运行产能处于完全成本亏损。不过近期国内铝土矿价格回落,而海外铝土矿价格稳定的情况下,使得山西、河南地区的氧化铝成本与山东地区差异逐渐收窄,这也导致部分前期进行进口矿生产线改造的氧化铝厂陷入困境。

  对于氧化铝的供需情况,上半年的供需紧缺的格局将在下半年好转,预计2020年全年氧化铝产量为6980万吨,净进口量为360万吨,消费量则有7366.4万吨,整体处于小幅短缺状态。

  四、后市预测:对于铝价后市的发展,认为利多的因素主要有两方面,一是房地产和汽车数据的持续恢复,带动需求转好且有可能超预期,另一方面来源于成本的上移,氧化铝、预焙阳极的原材料价格均止跌回升。而利空方面,包括出口受阻而进口增加、行业利润可观下电解铝新项目投复产积极性高、高利润的持续性存疑,此外铝行业的“铝价恐高症”也是一个不利因素。综合来看,铝价上涨空间不大,整体将处于高位震荡,价格中心在14000-14500元/吨。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:张瑶

奇迹娱乐在线-暴风系私募被注销:欠歌斐4.7亿 投向多个暴风系公司

  原标题:暴风系私募被注销!欠歌斐4.7亿、投向多个暴风系公司

  近日,中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)发布了新一批注销私募公告,这17家私募都存在期限届满未提交专项法律意见书的问题。其中包括暴风系私募——暴风创投,以及此前曾被立案的上海宏驰股权投资基金。

  暴风系私募被注销 曾欠歌斐资产4.7亿

  17家被注销私募中,包括“暴风系”私募——天津暴风创新投资管理有限公司。(以下简称“暴风创投”)

  企查查信息显示,暴风创投成立于2015年,由暴风集团(维权)100%控股,于去年初公司法定代表人从“冯鑫”变更为“姜自权”,冯鑫仍为执行董事。

  近日,暴风集团称,由于没有聘请到首席财务官和审计机构,6月30日之前无法披露2019年年度报告以及2020年第一季度业绩预告与季报。根据创业板的相关规定,公司股票于7月1日起停牌。早在去年7月,暴风实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。2020年5月,公司法定代表人姜自权被限制高消费,限制消费令由北京市朝阳区人民法院发布。

  企查查显示,2016年1月,暴风创投成立了两只基金,暴风云帆(天津)互联网投资中心(有限合伙)和宁波梅山保税港区航风投资管理合伙企业(有限合伙)。其中,暴风云帆(天津)互联网投资中心是暴风集团与歌斐资产合作成立,规模5亿元,其中,歌斐资产出资4亿元,占比80%;暴风集团出资5000万,占10%,暴风创投出资仅1万元;另有天津平禄电子认缴出资4999万元。

  去年末,暴风集团收到北京市仲裁委发放的《判决书》,裁决暴风集团向诺亚财富旗下全资子公司歌斐资产支付价款、违约金及其他费用等合计4.7亿元。

  合伙企业约定,当歌斐资产累计分配金额低于其投资本金及固定收益之和时,由暴风集团回购歌斐资产出资对应的基金份额;回购金额为歌斐资产应获得的投资本金及固定收益扣除其已获得的累计分配金额以后的余额。此外,暴风集团创始人冯鑫为该回购义务承担连带责任。然而到了2019年初,合伙企业约定的经营期限已到,但歌斐资产和暴风创投所投项目也均未实现退出。

  暴风云帆的5亿资金中约半数投向了新三板挂牌公司九星娱乐,该公司经营游戏娱乐行业,暴风云帆合计持有九星娱乐654.75万股,持股比例21.12%,累计投资2.64亿元。

  九星娱乐的业务收入自2018年起“跌跌不休”。根据九星娱乐6月30日发布的2019年报显示,2019年公司实现营业收入1323.12万元,同比下滑31.14%;实现归属于上市公司股东的净利润-2.23亿元,亏损扩大-22.24%。2018年营业收入仅为1921.37万元,亏损达1.82亿元。

  暴风云帆这只基金还投向了暴风系其他企业,包括暴风智能、暴风魔镜,两企业先后被法院列为失信被执行企业。

  其中,暴风云帆投资暴风智能科技有限公司,持股4.84%,认缴金额为205.28万元。投资北京魔镜未来科技有限公司,认缴金额1.78万元,占股0.68%。2017年4月24日,暴风云帆受让成都趣乐多科技有限公司(即“西游网”)4.7%股份;2017年9月14日,暴风云帆入股福建冀动娱乐有限公司,持股比例1%。

  另有公司以非吸罪名立案 还有私募曾多次被监管层点名

  上海宏驰股权投资基金也被注销,该私募在去年末因涉嫌非吸被上海警方立案侦查。企查查显示,宏驰投资成立于2015年1月,注册资本1个亿,法定代表人是彭剑。

  去年12月,上海市公安局浦东分局对外发布“宏驰公司”案件侦办情况通报。根据投资人报案,对上海宏驰股权投资基金管理有限公司以涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。警方已对“宏驰公司” 实际控制人彭某,高管徐某妮、朱某等3名犯罪嫌疑人依法采取刑事拘留强制措施。

  经查,2015年1月起,“宏驰公司”在未经国家有关部门批准的情况下,以承诺支付8%至13%不等的高额收益为饵,通过虚构企业股权收益权及房地产项目,包装发行私募基金产品的方式实施非法集资犯罪活动。所募集资金主要被用于支付到期投资人本息、公司运营费用等。目前,案件正在进一步侦办中。

  同时,去年上海宏驰因劳动仲裁纠纷,涉有支付100万余元被列入失信被执行人名单,法人彭剑被限制高消费。

  值得注意的是,私募北京非凡领驭投资也在注销名单之中,该私募更是多次被证监部门处罚。

  2019年6月,证监会开出的行政处罚决定书显示,时任北京非凡领驭投资执行董事的唐小宏和时任深圳中润天成投资法人代表胡晓玲持有乐通股份超5%,且唐小宏与胡晓玲在买入“乐通股份”之前进行过事先沟通。证监会决定,对唐小宏、胡晓玲责令改正,给予警告,并处以30万元罚款。其中对唐小宏处以20万元罚款,对胡晓玲处以10万元罚款。

  而早在2015年,北京非凡领驭投资还曾收到过江苏证监局的警示函,该公司与上市公司苏州宝馨科技实业股份有限公司控股股东广讯有限公司签署了9000万股之股份转让协议,但未及时履行公告、报告义务。(记者 张姝欣)

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:陈志杰

奇迹娱乐app游戏平台-管清友:提升改善营商环境可以从三个维度切入

  7月5日消息,国际金融论坛云端研讨会线上举行,此次研讨会主题为“改进营商环境助力疫情后经济发展”,如是资本金融研究院长管清友发表讲话。

  谈及提升改善营商环境的切入点,管清友认为可以从宏观、中观、微观三个维度来划分。

  具体来说,从宏观上看,主要涉及到治理问题,即建立现代经济体系。

  从中观上看,主要涉及到监管管理问题。管清友指出,在涉及到部分行业的管理存在一种现问题,就是“白纸黑字抵不过一个电话”,这是着力改善营商环境过程中非常重要的一部分。此外,窗口指导也非常普遍,有的窗口指导是不是有必要值得讨论。

  从微观上看,主要涉及到服务和成本的问题。管清友以企业服务为例谈到,很多地方招商引资来一些科技类企业,但由于这类企业投资周期比较长,科技转化成产品的周期比较长,时间一长,部分地方政府对此无法接受,会提出把原来承诺的地或其他给那些税收规模大,收税见效快的企业。这类问题也是提升改善营商环境需要面对的。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:张缘成

奇迹娱乐app游戏平台-湖北强降雨已致169.57万人受灾

  中新网武汉7月1日电 (武一力 周怡)记者1日从湖北省应急管理厅获悉,截至6月30日16时,6月27日以来强降雨过程造成武汉市、十堰市、宜昌市、襄阳市、鄂州市、荆门市、孝感市、荆州市、黄冈市、咸宁市、随州市、恩施州、天门市、神农架林区14个市(州、直管市、林区)61个县(市、区)169.57万人受灾,紧急转移安置1.84万人;农作物受灾面积193.11千公顷,其中绝收面积16.08千公顷;因灾倒塌房屋1263间,不同程度损坏房屋1.08万间;直接经济损失24.62亿元。

  6月30日8时至7月1日8时,襄阳小到中雨,局部大到暴雨;十堰、恩施、孝感等地有阵雨;该省其他地区基本无雨。

  7月1日,湖北省有4座大型水库超汛限,三河口水位149.23米,超汛限0.23米;明山水位93.26米,超汛限0.26米;石门水位90.41米,超汛限0.41米;鄂坪水位548.58米,超汛限0.58米。

  6月22日18时,湖北省防办启动防汛IV级应急响应;目前,该省共有黄冈、宜昌、荆门、恩施、武汉、天门等6个市州启动防汛四级应急响应,孝感1市启动三级响应,阳新、黄梅、罗田、钟祥、东宝、英山、红安、鹤峰、团风等9个县(市、区)启动防汛四级应急响应,安陆、应城2县市启动三级响应。另外,湖北省水利厅启动水旱灾害防御四级响应、国网湖北省电力公司启动防汛四级响应。(完)

【编辑:朱延静】

奇迹娱乐app游戏平台-沪苏通长江公铁大桥开通运行 专家称创多项世界纪录

  中新社张家港7月1日电 (记者 朱晓颖)沪苏通长江公铁大桥7月1日上午开通运行。

  当日,江苏省和国家铁路集团在沪苏通长江公铁大桥召开大桥暨铁路开通现场会,为新建成的大桥揭牌。中共江苏省委书记娄勤俭宣布大桥开通。数十辆载客大巴、重载车“长龙”发动引擎鱼贯而入,驶过大桥。

  中新社记者在桥面上看到,斜拉索似从高耸入云的主塔顶端“放射”出来,十分震撼。通过航拍俯瞰,大桥形如跨江“钢铁巨龙”:下层铁路结构构成蓝色“钢筋铁骨”,上层公路构成深色“脊背”,条条承受拉力的拉索犹如白色“脊骨”,“龙身”在阳光下更显气势磅礴。

  据国铁集团副总工程师兼建设部主任、工程监督局局长王峰介绍,大桥北起江苏南通,南至张家港,全长11072米,其中正桥长5827米,南北岸引桥长5245米,主跨1092米,为世界上首座“4线铁路+6车道公路”、主跨超千米的公铁两用斜拉桥。

  中铁大桥局专家告诉记者,这条“钢铁巨龙”创下多项世界纪录:主塔高330米,为世界上最高公铁两用斜拉桥主塔;主航道桥主跨1092米,为世界最大跨度公铁两用斜拉桥;主塔墩沉井平面相当于12个篮球场大小,沉井高110.5米,为世界上最大体积沉井基础;在设计建造技术上实现了5个“世界首创”。

  作为集合高速公路、客货混线铁路、高速铁路的“三合一”过江通道,大桥将成为长三角运力“担当”:下层为4线铁路,下游双线为沪苏通铁路,设计速度200公里/小时;上游双线为通苏嘉甬铁路,设计速度250公里/小时;上层为6车道高速公路,设计速度100公里/小时。

  沪通长江大桥建设指挥部副总工程师闫志刚表示,从铁路网看,大桥是沪苏通铁路的关键节点、控制性工程,也是长江下游最东端的铁路过江通道,向北连接渤海湾和京津冀城市群,向南接入上海、由通苏嘉甬衔接宁波,可通过东南沿海通道联系珠三角城市群。从高速公路网看,将有效连通长江两岸发达的高速公路网,缓解苏通长江大桥、江阴长江大桥运输压力。

  在闫志刚看来,沪苏通长江公铁大桥的通车,将显著提升长三角区域铁路、公路路网水平,对完善、优化交通运输结构具有重要意义,极大促进长三角城市群跨江融合、协同发展。(完)

【编辑:刘欢】

奇迹娱乐登录网址-评论:在金融混业海外市场 投行是如何差异化竞争的?

  作者:周艾琳    

  在实行混业经营几十年的海外市场,所谓的“全能型银行”发展如何?

  6月27日晚间,有媒体报道称,证监会将选择几家商业银行作为试点,颁发券商牌照。28日晚,证监会发布答记者问表示,目前没有更多的信息需要向市场通报。

  这引发了市场对中国金融混业经营的关注和讨论,未来如果有进一步政策举措,有可能成为中国金融混业经营的开端。

  未来,由于银行体量较大,参考海外经验,多数机构认为,银行控股或将成为未来推进混业经营的主要模式,主要利好国有大行。“大行内部本身就有投行部,负责股权投研等,且大行在境外已有证券公司,具有一定的混业经验。”工商银行资管部资深人士对第一财经记者表示。

  转视海外,在实行混业经营几十年的海外市场,所谓的“全能型银行”(Universal Banking)发展如何?海外投行的竞争格局又是怎样的?

  海外的三种混业经营模式

  从全球来看,目前混业经营主要有三种模式:全能型银行模式、金融控股公司模式、银行控股公司模式。

  在欧洲,德国是全能型银行模式的代表。德国的商业银行一开始就为企业提供各阶段发展所需的全套融资服务产品,也造就了它的全能模式——银行处于主导和强势地位,证券业务只是银行总部下属的一个部门,自主经营权限有限。

  英国则主要采用银行控股公司模式。与德国相似,英国的银行业混业经营模式也采用了银行作为母公司的形式,但区别在于,英国的商业银行作为母公司只能经营传统银行业务,并不涉足投行等非银业务,其他非银类金融业务均以子公司形式经营。

  而在美国,金融控股公司或银行控股公司模式则是主导。上世纪70年代,美国完成了利率市场化改革,80年代后期,商业银行通过建立证券子公司形式尝试了混业经营。1998年《金融服务现代化法》的颁布正式废除了金融业分业经营管理制度。以美国最大的金融机构摩根大通为例,公司构架就是金融控股公司JP Morgan Chase & Co在上,旗下控股银行子公司(JPMorgan Chase Bank, N.A.)和证券子公司(J.P. Morgan Securities)。

  在中国,银行、券商、保险、期货、信托牌照分开并独立监管。我国现有混业经营以金融控股集团为主,招商局集团、蚂蚁金服、苏宁集团、上海国际集团和北京金控已开始按照金控公司模式试点;就银行控股模式而言,目前商业银行还不能直接持有内地券商牌照,该模式主要通过持有境外券商牌照或间接持有模式实现,混业效应不明显。目前五大行在境外都已设立券商,包括工银国际、农银国际、中银国际、交银国际、建银国际。

  广发证券银行研究团队提及,对于中国实行全能银行模式,需要监管层面较大调整,且风险控制难度较大,短期内实现可能性较低。对于金融控股模式,现有模式继续,但由于效果不明显,而且格局已定,继续增加金融控股集团难度较大,预计也不会是主要推进模式。考虑到银行当前地位、应对金融开放的诉求,银行控股公司或将成为推进混业经营的主要模式。国内的大型银行普遍在海外设立投行子公司,对外开放将显著增加海外中资投行回流的概率,由于有一定的混业经验,境内金融混业经营是对外开放最终的必然趋势。

  广发证券还认为,金融混业经营短期来看对行业影响比较小,2018年券商全行业的利润约660亿元,仅相当于一家大中型股份制银行的利润总额。但长期来看,有助于舒缓银行业业绩下行压力,通过增加非利息收入对冲信贷资产增速放缓的冲击。

  海外投行加速整合、呈五大业务模式

  在混业经营、行业竞争加剧的背景下,券商或投行的格局会发生何种变化?

  就美国的投行行业看来,近15年来最明显的趋势是,数千家投行不断整合,数量减少了30%。市场高度集中,前10大投行占据的市场份额超过70%。同时,美国投行业在不断整合的同时,逐渐分化为大型全能投行、精品投行、财富管理机构、特色券商、交易做市商五大类型。

  麦肯锡的研究显示,2008年金融危机之后美国监管机构进行了反思。“沃尔克规则”对商业银行混业经营进行了较为严格的限制,提升了监控系统性风险的能力,但混业经营依然是美国金融业尤其是大型金融机构的主要业态。同时,金融科技和数字化飞速发展,大量互联网企业竞争客户,大型投行也通过数字化平台获取过去未曾覆盖的大众客户,被动投资崛起推动产品费率下降,这对券商深度挖掘客户需求,为客户提供个性化、差异化理财产品及服务提出要求,券商也开始了新一轮转型与整合。

  在各种因素的推动下,美国投行在不断整合的同时,逐渐分化的上述五大类型,在业务各有侧重。例如,全能投行为满足机构和企业客户的全周期需求,业务复杂度最高、业务结构较均衡,其中包括高盛、摩根大通、摩根士丹利。它们布局全产品线,为客户提供全周期综合服务,并以“One Firm”(一家公司)综合平台能力和科技能力打造竞争壁垒。以高盛为例,其业务模式呈现出业务资本化、客户机构化和覆盖国际化三大特征。

  具体而言,高盛在业务结构上聚焦重资本业务,收入高度多元化、各业务发展相对均衡;长期以机构客户和高净值客户为核心客群;从上世纪50年代开始推进国际化战略,抓住区域发展的历史性机遇,先后开拓了日本、欧洲、东南亚和中国市场。关键在于,高效的跨部门协同联动是其主要特点,包括建立内部业务贡献报告机制、业绩归属机制和360度考评机制,保障高效的跨部门协同。

  相较之下,其他类型券商走专业化路线,在做精做深核心业务(如嘉信围绕零售客户理财,Lazard专注并购重组)的同时,向与主业相关度高的业务辐射,如嘉信通过银行账户获取利息收入,Lazard发展资产管理,但其业务布局通常不超过2-3种,对业务扩张也持审慎态度,从而保持在专业细分领域的领先优势。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:潘翘楚